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大麻投资者应在2020年制定的3项决议

过去几年中,大麻行业吸引了投资者过山车。尽管一些投资者获得了可观的利润,但许多人却蒙受了巨大损失。找到中间立场可能很困难,但是大麻投资者可以通过多种方式保护自己并最大程度地降低行业风险,同时仍然利用其有吸引力的增长机会。以下是大麻投资者在投资盆栽大麻时应努力在2020年做的三件事:

一.考虑估值倍数

大麻行业出现问题的最明显迹象之一就是高估值的程度。今年早些时候,加拿大大麻生产商Canopy Growth(NYSE:CGC)的市值为170亿美元。综上所述,大麻研究公司BDS Analytics预测加拿大整个大麻产业的价值仅为52亿加元,并且这个数字要到2024年才能实现。尽管该公司在加拿大境外的业务不断增长,但这一点仍然存在在美国将锅合法化之前,公司可以进入的最大市场可能还有数年之久。

对于加拿大顶级大麻股票而言,其估值高于该国整个行业是荒谬的,但投资者基于炒作而继续购买。这就是为什么Canopy Growth和其他火锅股票在2019年进行的修正没有早就应该那么令人震惊的原因。

投资者可以采取的自我保护措施是在购买股票之前考虑估值和倍数。尤其是,价格/销售(P / S)比可能是衡量一种股票相对于另一种股票有多昂贵的有效方法。大麻生产商Cronos Group的交易价格是其销售额的88倍以上。相比之下,全球最大的科技股之一,Facebook的市盈率不到10。目前,Canopy Growth的市盈率是28的倍数。尽管与Facebook相比仍然很高,但它比Cronos温和得多天文价值。

至少,在比较pot股票时考虑P / S之类的因素,可使投资者快速评估哪些股票相对于其同行更便宜。另外,由于许多大麻公司都没有盈利,因此使用更常见的市盈率(P / E)并没有帮助。

2.关注营业收入而不是净收入

即使有比较的目的,投资者可能也不应该将市盈率用于大麻股票。那是因为重估收益和其他收入会增加收益数字。听到公司公布本季度利润听起来不错,但投资者应始终尝试更深入地了解结果。

一种方法是停止营业收入线而不是净收入。尽管这将包括可能对销货成本进行调整的影响,但营业收入忽略了投资收益,外汇以及任何其他可能扭曲净收入的非营业项目。这不是一个完美的解决方案,但它为投资者提供了比净收入更好的起点,从而使比较季度报告变得更加容易。

三.密切关注现金流

即使一家公司录得利润并且没有从收益或其他收入中获得任何帮助,也未必是投资者应该考虑的最重要的数字。现金在行业中非常宝贵,为了保持增长,公司需要产生正的自由现金流。如果不是这样,则可能导致公司发行更多股票,从而导致股东被稀释。

Canopy Growth在过去12个月的自由现金流为负15亿加元。尽管公司拥有超过11亿加元的现金和大笔投资的Constellation Brands可以帮助解决这一问题,但Canopy Growth需要尽快解决这个问题。否则,业务将无法持续。

寻找具有良好自由现金流的大麻股票将使股东看到其投资被摊薄的风险降到最低。强劲的自由现金流也预示着一家公司经营良好,并且处于持续增长的良好位置。

投资者需要自己做尽职调查

投资大麻公司存在风险,随着行业的持续发展,这种趋势将保持下去。但是,大麻投资者可以在做出任何投资决定之前通过进行自己的分析来保护自己和投资组合,其中包括评估股票的当前估值及其财务状况。尽管您可能会由于谨慎而错过一些潜在的收益,但同时也可以最大程度地降低遭受巨大损失的风险。

编辑:每日汉麻
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